降雅居乐(03383)目标价20.6%至13.5元 评级持有

时间:2018-08-12 10:37  来源:今明网  作者:佚名  人气:  评论:

分享到微信朋友圈

打开微信,点击 “ 发现 ” ,使用 “ 扫一扫 ” 即可将网页分享至朋友圈。

降雅居乐(03383)目标价20.6%至13.5元 评级持有

获悉,汇丰证券将雅居乐(03383)目标价由17元下调20.6%至13.5元,评级重申持有。


(原标题:汇证:降雅居乐(03383)目标价20.6%至13.5元 评级“持有”)

获悉,汇丰证券将雅居乐(03383)目标价由17元下调20.6%至13.5元,评级重申“持有”。

汇丰表示,受信贷紧缩,负债率较高,销售进度低于预期,以及二三线城市风险的挑战,雅居乐年初至今的强劲股价涨幅已放缓,直至最近4月12日高位累升44%。该行认为雅居乐目前估值或显建设性,相对资产净值折让63%,2019年市盈率预测为4.3倍,但近期仍缺乏重估催化剂。就2018年中期业绩而言,该行认为资产负债表将成为关键。该行称雅居乐2018年7月中旬并无回拨其7亿美元的永久债券,反映其优先考虑资本保值。

该行认为在内房流动性紧张的时期,预计雅居乐的净负债率将从2017财年水平进一步上升,不具吸引力。又称由于雅居乐经营现金流为负,上半年将出现更高的负债率,在2018财年仍将维持。

汇丰又称,雅居乐销售放缓的部分原因是海南实施紧缩措施,而雅居乐在当地拥有大量土地储备。虽然进展缓慢,但该行仍乐观认为,截至2017年底,雅居乐可合理实现销售目标,并支持1200万平方米的可销售资源。预测雅居乐2018至2019年核心盈利为78.18亿元人民币及99.26亿元人民币。

关键词:降雅 居乐 03383 目标价 20.6% 13.5元 评级 持有 编辑:admin

分享到微信朋友圈

打开微信,点击 “ 发现 ” ,使用 “ 扫一扫 ” 即可将网页分享至朋友圈。
  • 了解今明大事 关注今明头条
  • 关注今明微信 时刻在线浏览

关于今明 广告服务 联系我们 服务协议 版权声明 免责声明 网站地图